大牛沪深策略
8月29日晚，多氟多（002407）(002407.SZ)发布2024年半年度报告，报告期营业收入46.09亿元，归属于上市公司股东的净利润7032.63万元。
多氟多表示，上半年经营业绩变化的主要原因为：新能源行业竞争加剧，下游客户需求低于预期，虽然公司新能源材料产品六氟磷酸锂产销规模保持增长，但产品售价持续下跌，使得主营业务毛利大幅下降，导致公司盈利能力降低。
中报显示，多氟多十大流通股东中，中国工商银行股份有限公司-汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)新进流通股东，持有公司1076.09万股。中国农业银行股份有限公司-中证500 交易型开放式指数证券投资基金增持911万股，累计持股1396.2万股。
电子信息材料块板表现亮眼
多氟多主要从事高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池及材料等领域的研发、生产和销售。
其中，电子信息材料板块主营产品包括电子级氢氟酸、电子级硅烷、其他电子级化学品等。中报显示，该板块实现营业收入5.87亿元，同比增长11.4%。实现净利润1.28亿元，毛利率达21.82%。数据显示，电子级氢氟酸、电子级硅烷产品的盈利能力逐渐增强。
中报披露，多氟多已具备年产 6万吨电子级氢氟酸的产能，其中半导体级 2万吨，光伏级4万吨。
据了解，多氟多电子级氢氟酸产品品质可达 UPSSS级，其纯度及颗粒指标可满足主流芯片生产的工艺要求，同海内外多家知名半导体企业有着长期稳定的业务合作。与此同时，公司子公司中宁硅业生产的电子级硅烷、高纯四氟化硅、纳米硅粉等产品也已进入国内外知名半导体和新能源企业供应链。
电子级氢氟酸按照下游用途的不同大致可分为半导体级氢氟酸和光伏级氢氟酸，其中半导体级氢氟酸主要应用在集成电路、液晶显示、芯片制造等领域;光伏级氢氟酸主要应用在光伏太阳能电池领域，是相关产品制作过程中应用最多的电子化学品之一。
依据杂质含量和液体中颗粒数目，电子级氢氟酸分为 5 个级别，其中可用于半导体集成电路的为UPSS(Grade4)级以上，12 寸晶圆要求 UPSSS(Grade5)级以上。公司已突破 UPSSS(Grade5)级氢氟酸生产技术，目前该产品已成功切入半导体企业供应链，和众多国内外半导体企业建立了长期、稳定的合作关系，市场空间广阔，公司将加大研发投入、提高扩产进度，进而满足更多的高端市场需求。
中报披露，目前多氟多子公司中宁硅业生产的电子级硅烷具备年产4000吨产能，是国家重点新产品。
据了解，电子级硅烷(纯度达到 99.9999%，即 6N 级)主要应用于半导体芯片、TFT 液晶显示器、光伏行业、高端制造业等战略新兴产业领域，是化学气相沉积(CVD)的硅原料。
中宁硅业是一家专注于电子级硅烷、高纯乙硅烷、高纯四氟化硅等电子气体和电子新材料的研究开发、生产和销售的国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。
此外，多氟多与云天化（600096）合资建设了氟硅酸制无水氢氟酸装置，原料成本低，充分利用西南地区磷肥副产氟资源，对于提高磷化工氟资源利用率、降低战略资源萤石消耗具有重要意义。
“磷肥副产氟硅资源高质利用成套技术开发及产业化”项目获得了 2023 年度中国石油和化学工业联合会“科技进步一等奖”。该项目首次开发了以磷肥副产氟硅酸为原料，生产超纯电子级氢氟酸联产高品质白炭黑成套新工艺，拓宽了磷肥行业氟、硅资源高质利用的新路径，突破了集成电路关键材料保障能力，对提高产品市场竞争力具有显著优势。
海外市场占有率稳步提升
海外市场方面，多氟多生产的六氟磷酸锂稳定出口韩国、日本等海外市场，市场占有率稳步提升，并与众多新能源领域上下游客户建立了股权合作或者技术合作项目，全面深化战略协同。接近多氟多人士透露，目前公司在手长期订单中，国外订单多于国内。
除了“出海”订单增加外，多氟多也牵手海外公司建立生产基地布局国际市场。
“大规模储能产品”方面，多氟多生产的产品重点布局海外市场。2017年起，公司在海外合作建立储能产业基地，在美国和欧洲等国家具备完善的客户结构和售后保障。
今年3月5日，多氟多公告，子公司 “HNE”与韩国“SBH”共同投资设立一家合资公司，双方各占50%股权。合资公司拟投资总额约为1300亿韩元(约为7.01亿元人民币)建设六氟磷酸锂产能，主要销售给SBH旗下的全球电解液工厂。
SBH成立于1986年，是韩国一家特种化学品公司，为平板显示器、半导体和电子材料市场提供服务，主营产品中包括锂电池电解液。
多氟多表示，项目建成后有利于公司完善海外产能布局，有效满足下游客户配套需求和海外市场拓展需要，有利于公司拓展国际市场。
事实上，多氟多布局海外由来已久，公司目前核心产品六氟磷酸锂已稳定出口至韩国和日本企业。电池产品已进入北美储能市场，海外储能订单在稳步增加。
多氟多近日互动平台表示，海外市场潜力巨大，海外产业布局也是公司未来重要的经营战略，六氟、电子特气等产品在日本、韩国均有长期稳定的合作伙伴，电池在欧洲和北美也有持续的出口，现阶段公司正在积极接触布局海外生产基地，力求进一步拓展海外业务。
六氟磷酸锂集中度将向头部企业集中
六氟磷酸锂是锂电池电解液最重要的组成部分，主要应用在动力电池、储能电池及其他日用系列电池等产品中。
多氟多自主开发了利用工业级碳酸锂、无水氟化氢、三氯化磷法制备高纯晶体六氟磷酸锂，运用了连续制气、连续合成、连续结晶等技术，具有较高的生产效率和批次稳定性，在制备过程中不会出现大量副反应。该产品纯度高、品质好、稳定性强、运输安全，关键性能指标优于国内同行业水平，是目前商业化应用最广泛的电解质，更是行业内绝对的龙头。
目前，多氟多已具备6.5万吨高纯晶体六氟磷酸锂的生产能力，客户涵盖国内主流电解液厂商，并出口韩国、日本、欧洲等地区，产销量位居全球前列。
多氟多判断，随着新能源车企车型的日益推新、智能化的不断赋能、充换电等基础配套设施的持续完善，消费者对新能源车认可度和接受度逐步提升，全球新能源车市场渗透率持续攀升，带动锂电池产业链规模持续扩大，下游新能源材料行业将逐步由过去爆发式增长转变为平稳增长，企业对供需格局的把握将更加准确，六氟磷酸锂价格将逐步告别暴涨暴跌，回归到合理空间。
业内人士指出，在行业普遍亏损的情况下，六氟磷酸锂产能越来越向头部企业集中，多氟多有望凭借规模效应、客户资源优势，以及工艺技术先进、单位成本控制能力保证竞争优势，随着板块业绩反转大牛沪深策略，未来可期。